Les indices européens terminent une semaine difficile. Malgré un rebond technique ce vendredi, le STOXX Europe 600 enchaîne une seconde semaine baissière pour ce mois de septembre.
L’événement majeur a été la hausse de 25 points de base des taux directeurs de la BCE, qui passent à 2,50 %. Christine Lagarde a insisté sur les risques inflationnistes liés à l’envolée des prix de l’énergie, tout en laissant la porte ouverte à de nouvelles hausses si nécessaire.
Faits marquants :
Forte remontée des taux longs :
Les rendements des obligations d’État allemandes et américaines ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années. Le Bund allemand à 10 ans et le Treasury Bond américain à 10 ans poursuivent leur hausse.
Conséquences :
– des taux plus élevés attirent les capitaux vers les obligations
– les valorisations boursières deviennent moins attractives
Le pétrole repasse au-dessus de 100 $
Les tensions au Moyen-Orient continuent de perturber les marchés énergétiques. Le WTI a dépassé 100 $ le baril, atteignant même environ 105 $ après la décision de la BCE
Cette semaine, on observe une rotation sectorielle importante
Les investisseurs ont privilégié les banques, l’énergie, et certaines industrielles liées à la défense et aux infrastructures.
Par contre, ont été sous pression la santé, les semi-conducteurs, la technologie et la consommation cyclique.
Ce qu’il faut surveiller la semaine prochaine
– L’inflation américaine
– La réunion de la Fed
– L’évolution du WTI autour de 100 $
– Les rendements des Treasuries bonds américains à 10 ans et 30 ans
– La parité EUR/USD
Graphique hebdomadaire du CAC 40
La rupture du support des 8265 points, déjà fragilisé précédemment marque une dégradation supplémentaire de la configuration technique du CAC 40.
L’accélération du courant vendeur ouvre désormais la voie à une poursuite de la correction en direction du support oblique de moyen terme matérialisé sur le graphique. Ce dernier se situe dans la zone des 7950 points et constitue l’objectif technique privilégié tant qu’aucun signal de reprise n’apparaît.
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