Les valeurs technologiques : Séance du 5 juin 2026

La séance du 5 juin a constitué un véritable choc pour le secteur technologique américain, avec une correction particulièrement violente sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle et aux semi-conducteurs.
Le Nasdaq Composite a chuté de 4,18 %, sa plus forte baisse quotidienne depuis plus d’un an. Le mouvement a été beaucoup plus sévère que sur le reste du marché puisque le S&P 500 a perdu 2,64 % et le Dow Jones 1,35 %.

Cette baisse résulte de la combinaison de deux facteurs :

1. Le rapport sur l’emploi américain a surpris à la hausse réduisant les chances d’une baisse des taux de la FED et ravive le risque d’un nouveau resserrement monétaire
2. Le secteur des semi-conducteurs a déclenché la panique. Le véritable catalyseur a été la publication des résultats de Broadcom qui a simplement confirmé mercredi ses perspectives, alors que le marché, ‌habitué à des chiffres spectaculaires en pleine euphorie autour de l’IA et à une succession de records, s’attendait à mieux.

Conséquence : l’indice des semi-conducteurs PHLX (SOX) a plongé de 10,26 %.

L’Europe a suivi Wall-Street par effet de contagion sectorielle.
Les investisseurs considèrent aujourd’hui le secteur mondial des semi-conducteurs comme une seule chaîne de valeur. Quand les perspectives de croissance de l’IA sont remises en question aux États-Unis, les équipementiers européens sont immédiatement impactés

Comme souvent, nous nous trouvons confrontés à un effet d’annonce. Les perspectives annoncées par Broadcom ont alimenté les craintes que les dépenses liées à l’IA puissent croître moins vite qu’espéré.
Les valeurs européennes exposées aux centres de données et à l’IA ont donc été vendues en même temps que Nvidia ou AMD.

À ce stade, la baisse du 5 juin ressemble davantage à une prise de bénéfices sur un secteur qui avait gagné près de 30 % en deux mois en Europe qu’à une remise en cause du thème de l’intelligence artificielle.
Le comportement d’ASML et de STMicro au cours des prochaines semaines permettra de savoir s’il s’agit d’une simple correction ou du début d’une phase de consolidation plus profonde.