Nickel et batteries : pourquoi Eramet est à surveiller

Nous connaissons tous les principales utilisations industrielles du nickel, de la plus classique à la plus stratégique :

• Aciers inoxydables qui à elle seule représente 65 à 70 % de la demande mondiale
• Viennent ensuite : l’industrie chimique, le traitement de surface, l’électronique, etc…

Il convient désormais de s’attarder sur son utilisation dans les batteries qui est en forte croissance :

Usage stratégique avec la transition énergétique

• Utilisé dans les batteries lithium-ion à haute densité énergétique :
  • NMC (Nickel-Manganèse-Cobalt)
  • NCA (Nickel-Cobalt-Aluminium)
• Rôle du nickel :
  • Augmente l’autonomie des batteries
  • Réduit la part de cobalt (coûteux et controversé)
• Applications :
  • Véhicules électriques
  • Stockage d’énergie
  • Électronique portable

Les grands producteurs mondiaux cotés en bourse

1. Vale S.A. – Brésil (NYSE: VALE)
   • L’un des principaux producteurs mondiaux de nickel (et aussi de minerai de fer et autres métaux).
2. MMC Norilsk Nickel (Nornickel) – Russie (RTS/MICEX: GMKN)
   • Leader mondial de la production de nickel raffiné et de palladium.
3. Glencore plc – Suisse/UK (LSE: GLEN)
   • Très grand producteur et commercialisateur de nickel (aussi cuivre, zinc, etc.).
4. BHP Group Ltd. – Australie (ASX: BHP)
   • Producteur de nickel via son activité Nickel West en Australie occidentale.
5. Anglo American plc – UK (LSE: AAL)
   • Grande entreprise minière avec production de nickel parmi d’autres métaux

WisdomTree Nickel

Si l’on observe le WisdomTree Nickel, cet ETF cherche à répliquer l’évolution du prix du nickel lui-même, en suivant un indice de contrats à terme nickel (le Bloomberg Nickel Sub Total Return Index). Son cours est repris dans le graphe mensuel ci-dessous :

L’ETF est entré en tendance baissière de moyen terme fin février 2023 en passant de 21,60 USD à 14,00 USD actuellement.
Le cours s’est stabilisé sur le niveau des 11,00 USD avant d’enregistrer en décembre une hausse de 11,85 % et et une hausse mensuelle en cours de 10,64 % arrêtée au 23 janvier.

Eramet

Si l’on s’attarde sur le cas d’ Eramet coté à Paris, la Société est un acteur de niche avec une forte activité nickel via SLN en Nouvelle-Calédonie alors que les grandes sociétés cotées sont généralement beaucoup plus diversifiées (minerais multiples, métal/énergie).

La valeur progresse depuis début janvier de près de 51 % après deux mois de volatilité consécutifs au croisement des courbes de Pression Isobourse 5 et 20 mois validé fin octobre 2025. On notera également le rapprochement des courbes de Pression 20 mois (rouge) et 50 mois (bleue) signe d’une accélération haussière à venir si ce croisement est confirmé dans quelques mois.

L’un des principaux moteurs de la hausse du titre réside dans le rebond marqué des prix du lithium, dont bénéficie directement le groupe depuis son entrée sur ce marché stratégique.
Eramet a en effet lancé sa première production de carbonate de lithium en décembre 2024, à partir de son usine de Centenario en Argentine. La montée en puissance du site s’est poursuivie tout au long de l’année 2025, avec une augmentation progressive des volumes, pour atteindre à terme une capacité cible de 24000 tonnes par an à pleine charge.

Eramet devrait continuer à profiter de la hausse du cours de Nickel, tandis que le lithium désormais identifié comme un relais de croissance stratégique s’inscrit dans les secteurs à forte demande (batteries EV, transition énergétique)
Ces éléments devraient avoir un impact positif sur les résultats du groupe à moyen terme.
Je ne serais pas surpris que l’on retrouve les sommets que le titre a connus en 2018 et 2022.