Je reviens une fois de plus sur cette valeur dont le cours a fortement progressé en août (+ 99,75 %)
Cette hausse s’explique principalement par quatre éléments :
1. Des résultats trimestriels largement supérieurs aux attentes
Le 6 août, Iovance a publié un chiffre d’affaires trimestriel record d’environ 99 M$, en hausse de 66 % sur un an.
Les ventes d’Amtagvi ont atteint environ 91 M$, démontrant une progression commerciale bien plus rapide que ce qu’anticipait le marché.
2. Une amélioration marquée de la rentabilité
La société a également réduit fortement ses pertes et porté sa marge brute à environ 56 %. Les investisseurs ont commencé à envisager un scénario où Iovance pourrait atteindre l’équilibre financier plus tôt que prévu.
3. La validation du modèle commercial d’Amtagvi
Le principal risque pesant sur Iovance était la capacité à commercialiser une thérapie cellulaire complexe et coûteuse. Les chiffres du deuxième trimestre ont montré que davantage de centres de traitement utilisaient Amtagvi et que le rythme des commandes continuait d’accélérer. Cela a considérablement réduit le risque perçu par le marché.
4. Un fort retour de l’appétit pour les biotechnologies
Le mois d’août a été très favorable au secteur pharmaceutique et biotechnologique américain. Les investisseurs se sont reportés vers les valeurs santé (SP 500 Healthcare en hausse de 4,78 % en août) après plusieurs mois dominés par l’intelligence artificielle, soutenant les dossiers de croissance comme Iovance.
Ce que regarde désormais le marché
Le marché est passé d’un scénario où la commercialisation d’Amtagvi restait incertaine à un scénario où le produit pourrait devenir un véritable blockbuster dans les thérapies cellulaires des tumeurs solides.
Les investisseurs surveilleront principalement :
– la poursuite de la croissance des ventes d’Amtagvi
– l’expansion du traitement vers d’autres cancers (cancer du poumon, col de l’utérus, etc.)
– la capacité du groupe à atteindre la rentabilité
– les futures autorisations réglementaires hors États-Unis
Depuis le croisement haussier des courbes de Pression Isobourse 5 et 20 mois survenu en février dernier, le titre a gagné 122 %.
La formation d’un marubozu haussier en août a permis au titre de s’affranchir de la résistance majeure des 7,60 USD.
La confirmation de ce franchissement en clôture mensuelle au terme du mois de septembre constituerait un signal favorable à la poursuite du mouvement de hausse au cours des prochains mois.
Sous cette hypothèse, un premier objectif se situe à 18,30 USD.
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