Je reviens une nouvelle fois sur cet indicateur des matières premières et sur le WTI, qui semblent, à ce stade, nous délivrer de précieuses informations en tant que signaux macroéconomiques avancés.
Comme je l’ai déjà présenté précédemment, l’Invesco DB Commodity Index, composé de contrats à terme sur 14 des matières premières les plus échangées au monde, est fortement exposé au secteur de l’énergie. Celui-ci représente 56,8 % de l’indice, au travers du Brent, du WTI, de l’essence (Gasoline), du diesel (Heating Oil) et du gaz naturel (Natural Gas).
Ci-dessous,les graphiques de moyen terme de l’Invesco DB Commodity Index et du WTI, établis à dix séances de la clôture du mois en cours.
Entré en tendance haussière fin juin 2025, l’indice a régulièrement progresse régulièrement depuis lors. Une 1ère résistance située à 23,30 USD a été franchie en janvier, avant que la seconde (29,10 USD) ne soit rejointe en juin.
La poursuite du mouvement haussier actuel devrait permettre le franchissement de cette dernière ouvrant ainsi la voie à une nouvelle phase d’appréciation.
De son côté, le WTI a validé sa tendance haussière à la fin du mois de février. Les mois de mars et d’avril l’ont ensuite vu progresser de 70 USD à 120 USD. La correction intervenue en mai et en juin l’a ramené sur son principal support de moyen terme, lequel favorise le rebond actuellement observé en juillet.
À ce stade, il conviendra toutefois d’attendre la clôture du mois pour confirmer la validité de ce rebond. Une confirmation passerait notamment par le franchissement de l’axe médian du marubozu d’ouverture formé en juin, situé à 79,30 USD.
Quelles conséquences pour les marchés actions ?
Secteurs susceptibles d’en bénéficier :
- Énergie
- Mines et métaux
- Construction et matériaux
- Chimie
- Équipements industriels
Secteurs qui peuvent être pénalisés :
- Biens de consommation discrétionnaire
- Transport
- Compagnies aériennes
- Distribution
- Industries à faibles marges
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