Le palmarès des indices sectoriels de la Zone Euro cette semaine illustre parfaitement le phénomène de rotation observé depuis plusieurs séances.
Nous retrouvons en bas de tableau :
– La Technologie qui subit des prises de bénéfices qui ont particulièrement concerné les fabricants de semi-conducteurs, les sociétés spécialisées dans l’automatisation industrielle ainsi que certaines valeurs exposées à l’intelligence artificielle.
– L’énergie avec le recul du pétrole qui a entraîné une correction logique du secteur.
Les secteurs qui ont surperformé :
– La consommation de base avec les groupes alimentaires et les biens de consommation courante
– Le secteur santé qui retrouve son statut de valeur refuge.
Ce qui révèle que les investisseurs réduisent leur exposition aux secteurs qui avaient le plus fortement progressé depuis le début de l’année.
Cette rotation traduit davantage une volonté de préserver les performances acquises qu’une anticipation d’un retournement économique.
Vue d’ensemble SUR LES INDICES
Trois facteurs ont dominé la semaine :
- la remontée des anticipations de taux, aussi bien aux États-Unis qu’en Europe
- la détente des prix du pétrole après l’amélioration de la situation géopolitique
- les prises de bénéfices sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle, qui avaient fortement surperformé depuis le début de l’année
Le FTSE MIB, en repli de 3 % est l’un des indices européens les plus exposés aux valeurs financières (près de 35 à 40 % de la capitalisation)
Cette semaine, les principales banques italiennes ont reculé (UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banco BPM, FinecoBank)
Le secteur énergétique (ENI, Saipem, Tenaris) vient ensuite.
Quant au CAC 40, il poursuit sa consolidation sans casser sa tendance de court terme :
Cette consolidation ne s’accompagne pas de signe de détérioration. Nous assistons davantage à une rotation sectorielle au cours d’un trimestre qui à 2 séances de la fin du mois boursier présente une progression de 7,27 %.
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